⽀곜㽯㼄 Y NN姻⿿⽪ⵘ낏끩雧㔋蒀䕙⽪ H⛼紺
4NBSU "NCJFOU -JHIU #BS 4$"- $ .
&MFNFOUT #VUUPO 4VC NBDIJOF JOUFSGBDF " -BNQ TIBEF { /VU 64# " JOQVU 7 " #BTF 4VC NBDIJOF JOUFSGBDF # .BJOGSBNF 5ZQF D 4VC NBDIJOF 1BDLJOH MJTU . (MVF 3FNPWBCMF HMVF /05&1BTUFE CBTF #BTF .
1SPEVDU DIBSBDUFSJTUJDT 5IJT QSPEVDU IBT B NJOJNBMJTU EFTJHO HPSHFPVT DPMPS UIF XIPMF DVSWFE TVSGBDF HMPXT FNJTTJPO MJHIU TPVSDF PG EFHSFFT XJUIPVU EFBE BOHMF UIF MJHIU JT XJEFS CSJOHJOH ZPV BO FYDFMMFOU WJTVBM FYQFSJFODF 5IF QSPEVDU IBT B WBSJFUZ PG QMBDFNFOU NFUIPET XIJDI DBO CF QMBDFE IPSJ[POUBMMZ WFSUJDBMMZ PS QBTUFE BOE JOTUBMMFE PO UIF CBDL PG UIF NPOJUPS PS 57 VTJOH UIF BUUBDIFE CBDL HMVF TDSFX CBTF UIFTF MJHIUT DBO CF RVJDLMZ JOTUBMMFE BOE FBTZ UP PQFSBUF BOE UIF QSPEVDU JT
2VJDL JOTUBMMBUJPO HVJEF 1MBDFE BU PO UIF 57 EFTLUPQ JO CBDLMJU FOWJSPONFOU UIF TVC NBDIJOF JT DPOOFDUFE UP UIF TVC NBDIJOF JOUFSGBDF " PG UIF IPTU BOE UIF IPTU JT DPOOFDUFE UP UIF BEBQUFS 4UBOE PO CPUI TJEFT PG UIF 57 PS DPNQVUFS UIF TVC NBDIJOF JT DPOOFDUFE UP UIF TVC NBDIJOF JOUFSGBDF # PG UIF IPTU BOE UIF IPTU JT DPOOFDUFE UP UIF BEBQUFS 1BTUF JU PO UIF CBDL PG UIF NPOJUPS PS 57 PS DPNQVUFS DPOOFDU UIF TVC NBDIJOF UP UIF TVC NBDIJOF JOUFSGBDF " PG UIF IPTU DPNQVUFS BOE DP
ΐ %JTBTTFNCMF UIF 64# DBCMF DPOOFDU UIF QPXFS BEBQUFS UP QPXFS PO BOE UIF JOTUBMMBUJPO JT DPNQMFUF Ώ 1MBDF UIF TNBSU BNCJFOU MJHIU CBS BU JO UIF DPSSFTQPOEJOH QPTJUJPO PO UIF UBCMF 4UBOE VQSJHIU $MFBO UIF TVSGBDF PG UIF MBNQ QPTU UIBU OFFET UP CF JOTUBMMFE BOE LFFQ UIF QBTUJOH BSFB DMFBO Ύ 5JHIUFO UIF CBTF BOE UIF CPUUPN OVU PG UIF MBNQ QPTU DMPDLXJTF Ώ 3FMFBTF QBQFS UIBU SJQT P UIF BOUJ TLJE QBE PG UIF CBTF ΐ 1MBDF BOE QBTUF UIF TNBSU BNCJFOU MJHIU CBS JO UIF DPSSFTQPOEJOH QPTJU
#FIJOE UIF TDSFFO $MFBO UIF CBDL PG UIF NPOJUPS PS 57 TFU BOE LFFQ UIF QBTUF BSFB DMFBO Ύ 5JHIUFO UIF OVU PO UIF CBDL PG UIF CBTF BOE TNBSU BNCJFOU MJHIU CBS DMPDLXJTF Ώ 5FBS P SFMFBTF QBQFS PG BOUJ TLJE QBE PG UIF CBTF ΐ 1BTUF UIF TNBSU BNCJFOU MJHIU CBS UP UIF DPSSFTQPOEJOH QPTJUJPO PO UIF CBDL PG UIF NPOJUPS PS 57 TFU Α %JTBTTFNCMF UIF 64# DBCMF DPOOFDU UIF QPXFS BEBQUFS UP QPXFS PO BOE UIF JOTUBMMBUJPO JT DPNQMFUF %*: JOTUBMMBUJPO UP CF VTFE XJUI VOJWFSTBM JOUFSGBDF CSBD
Ώ %JTBTTFNCMF UIF 64# DBCMF DPOOFDU UIF QPXFS BEBQUFS UP QPXFS PO BOE UIF JOTUBMMBUJPO JT DPNQMFUF 6TBHF "UNPTQIFSF MBNQ GVODUJPO 5VSO UIF MJHIU PO P 8IFO UIF FYUFSOBM QPXFS TVQQMZ JT Ύ 8IFO UIF MJHIU JT PO QSFTT UIF LFZ DPOOFDUFE BOE UIF MJHIU JT P DMJDL UIF GPS TFDPOET UP UVSO P UIF BUNPTQIFSF LFZ UP UVSO PO UIF BUNPTQIFSF MJHIU MJHIU BOE FOUFS UIF MJHIU FFDU PG UIF MBTU UJNF JU XBT UVSOFE P -JHIU FFDU TXJUDIJOH 6OEFS UIF DPOEJUJPO UIBU UIF MJHIU
"11 HVJEBODF 8J 'J TFUVQ %PXOMPBE UIF "11 %PXOMPBE TNBSU MJGF BQQ GSPN "QQ 4UPSF (PPHMF 1MBZ PS 4DBO UIF 23 DPEF TJHO VQ BOE MPH JO "UUFOUJPO UVSO PO (14 MPDBUJPO 8J 'J ()[ POMZ BOE CMVFUPPUI CFGPSF DPOOFDUJOH TNBSU BNCJFOU MJHIU CBS UP ZPVS 8J 'J ()[ POMZ UIFO ZPV DBO DIPPTF BVUP TFBSDI BOE DPOOFDU PS NBOVBMMZ DPOOFDU 8J 'J DPOOFDUJOH NPEF $POOFDU UIF QPXFS UP UIF EFWJDF XBJU GPS BCPVU TFDPOET UIF CMVF MJHIU BTIFT UJNFT QFS TFDPOE BOE UIF EFWJDF FOUFST UIF EJTUSJCVUJ
"11 BVUP TFBSDI BOE DPOOFDU 0QFO VQ 4NBSU -JGF Ύ $MJDL PO "EE %FWJDF Ώ &OUFS UIF BEE EFWJDFT JOUFSGBDF BDDPNQBOJFE "11 DMJDL (P UP BEE XJUI UIF EJTQMBZ PG EFWJDF JDPOT DMJDL "EE BU UIF UPQ SJHIU UP BEE EFWJDF ΐ 5ZQF JO ()[ 8J 'J Α "GUFS UIF EFWJDF IBT Β :PV DBO SF OBNF UIF QBTTXPSE BOE DMJDL PO TVDDFTTGVMMZ DPOOFDUFE EFWJDF BGUFS JU TVDDFTTGVMMZ /FYU NBLF TVSF UIF UP ZPVS ()[ 8J 'J DPOOFDUFE UP ZPVS ()[ TNBSUQIPOF BOE 4NBSU DMJDL /FYU 8J 'J
"11 TFUUJOHT QBHF 6TFS JOUFSGBDF -BNQ FFDU TXJUDI TFUUJOH -BNQ FFDU NBJO NPEF TFUUJOH *O UVSO 3BJOCPX /JHIU )PMJEBZ $PMPS 4QFDUSVN $IBTF #SFBUIF NVTJD /PUF )%.
-BNQ FFDU NBJO NPEF TFUUJOH #Z UBLJOH 3BJOCPX BT BO FYBNQMF MBNQ FDJFODZ TFUUJOH BOE TVC NPEF MBNQ FFDU TXJUDIJOH 8IFO UIF MJHIUT BSF PO DMJDL 3BJOCPX UP TXJUDI UIF MBNQ FDJFODZ NPEF Ύ 4MJEJOH DPMPS BEKVTUNFOU TXJUDI TVC NPEF MBNQ FFDU $PMPS BEKVTUNFOU TXJUDIJOH TVC NPEF DPMPS CBS TZODISPOJ[B UJPO DPMPS POMZ GPS NPOPDISPNF $PMPSGVM TZODISPOJ[BUJPO BOE PUIFS NPEFT POMZ EP TVC NPEF TXJUDIJOH Ώ 4MJEJOH MBNQ FFDU CSJHIUOFTT BEKVTUNFOU ΐ 4MJEJOH MJHIU
5JNF GPSNBU TFUUJOH $MJDL UIF UJNF TFUUJOH BSFB FOUFS UIF UJNJOH QBHF DMJDL UP PQFO UIF IPVS TZTUFN XIFO UIF OFUXPSL DBMJCSBUJPO UJNF JT UVSOFE PO JU DBOOPU CF NBOVBMMZ TFU BOE BU UIJT UJNF JU DBO CF BVUPNBUJDBMMZ DBMJCSBUFE UISPVHI UIF OFUXPSL XIFO UIF OFUXPSL DBMJCSBUJPO UJNF JT UVSOFE P UIF UJNF DBO CF TFU NBOVBMMZ BGUFS UIF DIBOHF UIF EFWJDF JT TBWFE BVUPNBUJDBMMZ 5IF TUBSU UJNF PG XBLF VQ NPEF EFQFOET PO UIF UJNF TFU IFSF 1MFBTF FOTVSF UIBU UIF UJNF JT BDDVSBUF
0UIFS 4FUUJOHT $MJDL JO UIF VQQFS SJHIU DPSOFS UP FOUFS PO UIJT TDSFFO ZPV DBO WJFX EFWJDF JOGPSNB UJPO 5IJSE QBSUZ DPOUSPM HVJEFMJOFT PJOF 8BLF VQ SFNPWF UIF EFWJDF BOE TP PO
7PJDF $POUSPM 5BLF "MFYB DPOOFDUJOH TFUVQ BT BO FYBNQMF "UUFOUJPO .
ΐ 0QFO 4NBSU -JGF "11 UP DIFDL JG UIF UIJSE QBSUZ DPOUSPM IBT MJOLFE JG JU TIPXT ZFT JU NFBOT UIF UXP BDDPVOUT IBT MJOLFE VQ PO DMPVE :PV DBO SFOBNF UIF EFWJDF XJUI 4NBSU -JGF BQQ BOE "MFYB XJMM BVUPNBUJDBMMZ TZODISPOJ[F UIF OFX OBNF WJB DMPVE "UUFOUJPO :PV DBO BMTP IBWF "MFYB EJTDPWFS OFX EFWJDFT BOE SFQFBU UIF MJOLJOH QSPDFTT UP SF MJOL XJUI UIF SF OBNFE EFWJDF WJB 4NBSU -JGF BQQ POMZ BO PQUJPOBM PQFSBUJPO 7PJDF DPOUSPM EFNPTUSBUJPO :PV DBO SF OBNF BMM UIF GVODUJPOT PG EFWJDF "MFYB XJMM TZOD XJ
4QFDJDBUJPO .PEFM 4$"- $ .BUFSJBM 1$ծ"#4 $PMPS #MBDL CPUUPN DBTF 8IJUF MBNQ DPWFS 4J[F NN 8FJHIU .BJOGSBNF H 4VC NBDIJOF H *OQVU WPMUBH 7 *OQVU BEBQUFS 7 " 0QFSBUJOH UFNQFSBUVSF ˫ ˫ $PNNVOJDBUJPO NPEF 8J 'J ( *OQVU JOUFSGBDF 5ZQF D -BNQ UZQF 3(# .BYJNVN QPXFS DPOTVNQUJPO 8 .
)PX UP SFTFU 8J 'J 8IFO UIF MJHIU JT UVSOFE P BOE DPOOFDUFE UP UIF QPXFS TVQQMZ QSFTT UIF CVUUPO GPS B MPOH UJNF VOUJM UIF EFWJDF CMJOLT 5IF EFWJDF TUBUVT DBOOPU CF TZODISPOJ[FE XJUI UIF EJTQMBZ TUBUVT PO UIF "11 1MFBTF NBLF TVSF UIBU UIF EFWJDF JT DPOOFDUFE UP UIF *OUFSOFU Ύ "GUFS PQFSBUJOH UIF EFWJDF VTJOH "11 DIFDL UP TFF JG UIF EFWJDF TUBUVT JT TZODISP OJ[FE XJUI UIF EJTQMBZ TUBUVT PO UIF "11 "GUFS UIF EFWJDF JT DPOOFDUFE UP UIF *OUFSOFU JU DBO CF DPOUSPMMFE JO UIF TBNF MPDBUJPO
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
