Operation Manual

68 Section 4: Fonctions financières supplémentaires
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Printed Date: 2005/7/29 Dimension: 14.8 cm x 21 cm
Exemple 1 :
après l’entrée des flux financiers dans la calculatrice, modifiez CF
2
de 11 000 $ à 9 000 $, puis calculez la nouvelle valeur NPV pour une rentabilité
de 13,5%.
Séquence de touches Affichage
9000
?
2
9.000,00
Enregistre la nouvelle valeur CF
2
dans
R
2
.
13,5
¼
13,50
Enregistre i.
*
fl
–644,75
La nouvelle valeur de NPV.
Cette valeur NPV est négative, donc l’investissement diminue la valeur financière
des actifs de l’investisseur.
Exemple 2 :
modifiez N
5
de 2 à 4, puis calculez la nouvelle valeur de NPV.
Séquence de touches Affichage
5
n
5,00
Enregistre j dans le registre
n
.
4
ga
4,00
Enregistre la nouvelle valeur de N
5
.
7
n
7,00
Réinitialise le nombre contenu dans le
registre
n
à sa valeur d’origine.
fl
–1.857,21
La nouvelle valeur de NPV.
Calculs d’obligations
La hp 12c permet de calculer le prix d’une obligation (et les intérêts accumulés
depuis la dernière date d’intérêts) ainsi que le rendement à l’échéance.
†
Les
calculs de
E
et
S
sont effectués en supposant un paiement semestriel des
coupons et une base de calcul réel/réel (comme c’est le cas pour les bons et
obligations du Trésor américain). Conformément aux conventions du marché, les
prix sont basés sur une valeur de remboursement de 100.
Pour calculer le prix et le rendement d’une obligation 30/360 (c’est-à-dire en
basant les calculs sur un mois de 30 jours et une année de 360 jours – comme
dans les obligations municipales, les obligations de sociétés, les obligations d’état
locaux) comme pour calculer le prix d’obligations à paiement annuel de coupons,
consultez la Section 16 : Obligations.
*
Cette étape est nécessaire dans cet exemple parce que nous avons calculé IRR depuis le
premier calcul de NPV. La valeur calculée pour IRR a remplacé la valeur 13,5 que nous
avions entrée dans i avant le calcul de NPV par la valeur trouvée pour IRR – 13,72.
†
Tous les calculs d’obligations sont effectués conformément aux recommandations de la SIA
(Securities Industry Association) publiées par Spence, Graudenz et Lynch dans l’ouvrage
Standard Securities Calculation Methods, Securities Industry Association, New York, 1973.