Operation Manual
20050401
7-4 Flujo de efectivo (Evaluación de
inversiones)
Esta calculadora utiliza el método de flujo de efectivo descontado (DCF) para llevar a cabo
una evaluación de inversiones, totalizando el flujo de efectivo de un período fijo. Esta
calculadora puede realizar los siguientes cuatro tipos de evaluación de inversiones.
•Valor presente neto (NPV )
•Valor futuro neto (NFV )
•Tasa interna de retorno (IRR )
•Período de devolución de pago* (PBP )
*El período de devolución de pago (PBP ) también puede llamarse “período de
devolución de pago descontado” (DPP). Cuando la tasa de interés anual (I%) sea
cero, el PBP se denomina “período de devolución de pago simple” (SPP).
Un diagrama de flujo similar al que se muestra debajo ayuda a visualizar el movimiento de los
fondos.
CF
0
CF
1
CF
2
CF
3
CF
4
CF
5
CF
6
CF
7
Con este gráfico, el importe de inversión inicial se representa mediante CF0. El flujo de
efectivo un año después se muestra mediante CF1, dos años después mediante CF2 y así
sucesivamente.
La evaluación de inversiones puede usarse para determinar claramente si una inversión
está obteniendo las ganancias que se fijaron inicialmente como objetivos.
u NPV
NPV = CF0 + + + + … +
(1+ i )
CF
1
(1+ i )
2
CF2
(1+ i )
3
CF3
(1+ i )
n
CFn
i =
100
I %
n: número natural hasta 254.
u NFV
NFV = NPV × (1 + i )
n
u IRR
0 = CF0 + + + + … +
(1+ i )
CF
1
(1+ i )
2
CF2
(1+ i )
3
CF3
(1+ i )
n
CFn
En esta fórmula, NPV = 0, y el valor de IRR es equivalente a i × 100. Debe tenerse en
cuenta, sin embargo, que los valores fraccionarios pequeños tienden a acumularse durante
los cálculos subsiguientes realizados automáticamente por la calculadora, de modo que
NPV en realidad nunca llega a cero. IRR llega a ser más preciso cuanto más cercano NPV
se encuentre de cero.
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Flujo de efectivo (Evaluación de inversiones)
20050601