User Manual

Chapitre 11: Application Finances 199
u Méthode de l’amortissement dégressif
100n
YR1I%
D
B1 = PV ×
12
×
RDV
1 = PV – FV – DB1
100n
I%
×
DB
j = (RDVj–1 + FV )
RDV
j = RDVj–1 – DB
j
(YR112)
DB
n +1 = RDVn (YR112)
RDV
n+1 = 0
Calculs d’obligations
u Termes dans les formules
PRC
: prix pour 100 $ de valeur nominale
RDV : prix de rachat pour 100 $ de valeur nominale
CPN : taux du coupon (%)
YLD : rendement annuel (%)
M : nombre de paiements de coupon par année
(1 = annuel, 2 = semestriel)
N : nombre de paiements de coupon jusqu’à l’échéance
(n est utilisé lorsque « Term » est spécifié pour
« Bond Interval ».)
INT : intérêt couru
CST : prix intérêt compris
A : jours courus
D : nombre de jours dans la période de coupon où le règlement a été effectué
B : nombre de jours depuis la date d’achat jusqu’à la date de paiement du coupon suivant = D – A
u
PRC lorsque « Date » est spécifié pour « Bond Interval »
Pour une ou moins d’une période de coupon jusqu’au rachat :
PRC = − +
RDV + CPN/M
1+(B/D × (YLD/100)/M)
A/D × CPN/
M
Pour plus d’une période de coupon jusqu’au rachat :
INT =
−
A/D × CPN/M CST = PRC × INT
PRC = − –
RDV
Σ
N
k=1
(1 + (YLD/100)/M)
(N–1+B/D )
(1 + (YLD/100)/M)
(k–1+B/D )
+
CPN/M
()
A/D × CPN/
M
u PRC lorsque « Term » est spécifié pour « Bond Interval »
PRC = −
INT
= 0
CST
= PRC
–
RDV
Σ
n
k
=1
n
k
CPN/M
(1 + (YLD/100)/M) (1 + (YLD/100)/M)
()
u YLD
L’application Finances calcule le rendement annuel (YLD) selon la méthode de Newton qui produit des valeurs
approximatives dont la précision peut être affectée par divers facteurs. Il est donc nécessaire de tenir compte
de ce fait lors du calcul du rendement annuel, ou bien de vérifier d’une autre façon les résultats.
D
Date d’émission
Date de rachat (d2)
Date d’achat (d1) Dates de paiement des coupons
AB